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2025-06-28
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估值角度,上(shang)半年财(cai)政**预期、国防开支提升推动工业板块估值上移(yi),当前估值水平与2025年3月高位的23倍2025E P/E相比略有回落,随着美联(lian)储降息预期不断推迟,以及关税不确定性持续存在,估值继续(xu)上行(xing)空间有限(xian)。
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精品无码一区二区三区水蜜桃 2025年上半年,虽然(ran)政策不确(que)定性有(you)明显(xian)升高,但全球(qiu)经(jing)济整体(ti)平稳运行,除美联储外的其他主(zhu)要央行持续降息。我们(men)认为下(xia)半年,美国和非美地区的经(jing)济动能(neng)将走向(xiang)收敛,主要受美国经济放缓(huan)的推动。非美地区因货(huo)币政策相对宽松,产出缺口仍(reng)有修复空间(jian)具备一定优势,但下半年的修复幅度面临高政策不确(que)定性以及上半年出口和增(zeng)长前(qian)置的制约。在这个背景下,下半年我们(men)更(geng)看好(hao)非美地区的机会,对欧洲市场保持相(xiang)对乐观,提升新兴市场的权重。但我们认(ren)为区域(yu)表现的分化或(huo)小于上半年,建议平衡配(pei)置。行业层面展望下(xia)半年,自(zi)下而(er)上我(wo)们分析(xi)师对所覆盖行业的(de)偏好依(yi)次为: 科技(通信、软件、广告>电子>内容),工业(电力设(she)备>自动化),金融,我们对消费以及(ji)偏消费的制造业(家电、汽车(che))、大宗(zong)原材料(liao)保持(chi)谨慎(shen)。雷霆逆转步行者大比分2-2扳平中善資本董事長(zhǎng)樑(liáng)瀟(xiāo)(xiao)指齣(chū),基石投資者包攬(lǎn)50%份額(é)屬郃(hé)理現(xiàn)象:“海(hai)天味(wei)業(yè)作爲(wèi)A股績(jī)優(yōu)龍(lóng)頭(tóu),此次赴港上市被市場(chǎng)(chang)高度看好,投資者信心充足。”
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