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2025-06-28
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91网站在线播放 下跌中的回落:美元走强,外资流出🍋😡🍓,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深💯🌽🍓,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例💔🍑,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大💓🩲👠,跌幅更深💘🥑🤍💗👘。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息🎒,美元指数从低位101升至107👘👅,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🥿🩲💔,强美元叠加国内经济下行压力加大🍏🍄🩰🍋,外资加速流出🍄,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大👄👛,23年恒生指数下跌-13.8%🍈👞💕,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151🍒🍊🥝。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位💟,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%💕,万得全A -10%🩲🍆,AH溢价指数从133升至151🥝。当前来看,美元短期走强概率不大🥬🍅💓,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地💯🤍👿,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱💯😡🥾🥻。59岁郭富城宣布妻子方媛怀上三胎从轮动面积来看,第二轮行情的轮(lun)动面积(ji)更大。以申万一级(ji)行业(ye)相较(jiao)全(quan) A 有超(chao)额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机器人(ren),超额收益行业比例仅 45.2%;第(di)二轮超跌反弹(dan)中,存量资金(jin)在反关税、军工、新消费、创新药等方向轮动,超额收益行业比例超(chao) 60%,轮动范围显著拓宽(kuan)。
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