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久久乐国产精品亚洲综合 分化(hua)中的收敛:通胀回归A股较港股业绩(ji)占(zhan)优,美联储降息预期影响港(gang)股表现。20年末至21年初核心资产(chan)行(xing)情进入白热化,尤其港股表现(xian)更为强势,AH溢(yi)价指数从(cong)20/10高(gao)点149降至(zhi)21/2的(de)130。而在21年春节(jie)后,核心资(zi)产泡沫破灭,港股在美联(lian)储加息预期升温的背景下持续(xu)下跌,恒生指数21年全年(nian)下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下(xia)重启上行通道,万得全A全年上涨9%,结构上电力设备领涨,此外有色金(jin)属(shu)、煤炭、化(hua)工、钢铁等周期资源(yuan)品受(shou)通胀上行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从(cong)130升至149。由于(yu)行业(ye)属性导致通胀环境(jing)对A股(gu)业绩(ji)影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至(zhi)高点(dian)13.5%,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年(nian)的25%,港股21年全年净利润增速21%,通(tong)胀回归带(dai)来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重要原(yuan)因之一。当前来看,关注通胀回归的节奏和幅度,若价格水平快速回升(sheng),A股业绩优势放大,有望相对港股走强,但短期(qi)概(gai)率不大(da)。此外,关注美联储降息预期,若降(jiang)息时点持续(xu)延后,海外流动性趋紧对港(gang)股冲击更大,可能出现(xian)A股涨港股跌(die)的分化收敛。男子偷盗为儿治病 狱中得知儿子去世高盛还仿效美股“七巨头”🥿🧅🥻,列出了中国“十巨头”,即高盛特别看好的十大中国民营上市公司。高盛预计,中国民营企业领域在股市的集中度将上升👡🥿🍇🥝💓,“十巨头”有望从中获得进一步的增长动力。
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