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国产亚洲欧美精品一区 衡量联邦基金利率市场以确定利率路径的 CME 美联储观察工具(CME FedWatch Tool)显示🥻👙,交易员们绝大多数认为美联储将在 6 月维持利率当前水平。他们也预计央行在 7 月下旬的会议上不会调整利率。世俱杯大巴黎4-0马竞 3、投(tou)资者结构:港股机(ji)构投资者(zhe)占(zhan)比更高,外资占比(bi)更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻(xun)求中国资产配置,港(gang)股较A股率先受益。截至2024Q4,A股(gu)投资者结构中散(san)户占比66.7%,机构投资者占比1/3左(zuo)右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度(du)更深,根据(ju)港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市(shi)商)达57%,其中海外机构(gou)投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港(gang)股相比(bi)A股更易(yi)受海(hai)外影响,历史上看AH溢价指数与(yu)美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价(jia)下行,主因国际资本寻求中国资(zi)产配置,港(gang)股相比A股制度(du)更为开放和便捷,由于没有外汇管制(zhi),监管规(gui)则与国际接轨,外资进入港股市场(chang)更便利,因(yin)此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受(shou)益。今年以来市(shi)场对美国(guo)债务(wu)风险担忧持续升温,尤其在特(te)朗普公布对等关税后美(mei)元资产(chan)遭受大幅抛售和(he)价格下跌,东稳西荡下外资加速流入(ru)中国市(shi)场,港(gang)股凭借低估值、业(ye)绩改善、更开(kai)放的金融体制率(lv)先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的(de)企业,外资机构(gou)持股占(zhan)比越高(gao),AH股(gu)溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团(tuan)外资持股占比68%(由于(yu)无(wu)法获(huo)取准确(que)数据,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而海(hai)信家电外(wai)资持股(gu)比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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