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欧美午夜精品一区二区三区
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2025-06-28
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高盛估算💔🍍🍊🥭,AI技术的广泛应用可在未来十年中每年推动中国企业盈利增长2.5%💓🍎💘,而民企在其定义的AI-科技宇宙中占比高达72%。
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A股市场面临政策转(zhuan)向与业绩企稳的(de)机遇。需求端稳(wen)住楼市、股(gu)市与供给端整治“内卷(juan)式”竞争的政策导向日益明确,AI引(yin)领的创(chuang)新周期、新能源(yuan)破局等变化值得(de)重视。投资者可考虑采取“深挖(wa)Alpha、等待Beta”的(de)投(tou)资策略应对。
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分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优🥥,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势🥬💌🥑🎒👝,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌😻🩱🤬,恒生指数21年全年下跌-14%🍍👘。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%💋🩲😻,结构上电力设备领涨🍈,此外有色金属🍌🥝🥒👙、煤炭👅💋💟、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🤍🩳,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%🍎💋,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%🍊🍅😻💞🥝,港股21年全年净利润增速21%🧡🍓🌽,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重要原因之一🥔🍇。当前来看👘🩲,关注通胀回归的节奏和幅度👛,若价格水平快速回升🍑,A股业绩优势放大,有望相对港股走强,但短期概率不大。此外🍎👙🤍,关注美联储降息预期🥥👿🥔,若降息时点持续延后,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛🧡。
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1)安全(quan)资产方向(如黄金、稀土(tu)、核电设备等):中美谈判中稀(xi)土出口管制可能放松,显著缓解供应端担忧;在地缘和资源**意识升温(wen)背景下,此类安全资产中期配置价(jia)值凸(tu)显(xian),建议适度配置并密切关注政策节奏;。
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