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2025-06-28
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展望后市，国元证券表(biao)示，白酒方面，去(qu)库存、稳(wen)渠道、促消费是白酒行业主线，当前(qian)白酒需求暂时承压，建议关注护城河宽(kuan)阔(kuo)，品(pin)牌(pai)、渠道力领先，韧性强的(de)高端酒企(qi)，以及竞争格(ge)局较好、势(shi)能向上的(de)区域领先酒企。大众(zhong)品(pin)方面，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应(ying)链逐渐修复(fu)；乳业上(shang)游供(gong)给(gei)端(duan)原奶价格底部企稳，龙头乳企(qi)韧性较(jiao)强。
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