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关注(zhu)汽车行业“反内卷(juan)”语境下零部件行情的持续性。6月10日起(qi),多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内,有助于缓解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车(che)上下(xia)游环节的盈利触底后均有回暖,但竞争格局出现了较大分歧。分细分领域来看,电动乘用车过去三年间ROE的(de)修复程度最(zui)为突出,其次是汽车电子电气系统(tong)、轮胎轮毂。下游整车和(he)中上游零部件板块的行业集中度分歧最近一次(ci)是在2022年开始快速(su)拉大,乘用车行业集中度趋稳并体(ti)现(xian)出安全壁垒,零部件集中度持续下滑、竞争环境进一(yi)步加剧。2024年以来乘用车板(ban)块的资本开支/折旧摊销一度收缩,而零部(bu)件板(ban)块的开支持续(xu)上行,供(gong)需格(ge)局进一步变差。此次整车环(huan)节向(xiang)中上游零部件的让利,对于缓解汽车产业链上下游格局的利润(run)分配和供需压力,意味着积极(ji)信号,板块(kuai)一度反弹(dan),后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举(ju)措落地,预计会逐步延续回暖态势。黄圣依回应结婚对父母先斩后奏
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