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2025-06-27
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在加拿大,总理马克・卡尼的目标是与聚集在艾伯塔省卡纳纳斯基斯参加周一正式开始的七国集团峰会的每位世界领导人会面。英国首相基尔・斯塔默周六表示,英国将寻求与加拿大重启贸易谈判。
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在加拿大,总理马克・卡尼的目标是与聚集在艾伯塔省卡纳纳斯基斯参加周一正式开始的七国集团峰会的每位世界领导人会面。英国首相基尔・斯塔默周六表示,英国将寻求与加拿大重启贸易谈判。
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在加拿大👛😠💖,总理马克・卡尼的目标是与聚集在艾伯塔省卡纳纳斯基斯参加周一正式开始的七国集团峰会的每位世界领导人会面。英国首相基尔・斯塔默周六表示🥬🤬,英国将寻求与加拿大重启贸易谈判💖🥥💘。
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到2017年,京東(dōng)(dong)方實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入938億(yì)元,淨(jìng)利潤(rùn)(run)78.6億元,衕(tòng)比大增 284.34%,股價(jià)漲(zhǎng)幅達(dá)104%,成(cheng)功在全毬(qiú)半導(dǎo)體(tǐ)(ti)顯(xiǎn)示領(lǐng)域登頂(dǐng),王東陞(shēng)也被譽(yù)爲(wèi)“中國(guó)半導體顯示(shi)産(chǎn)業之父”。截至2025年(nian)6月15日,京東方A報(bào)收(shou)3.89元/股,總(zong)市值1455億元。
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2、国常会:李强主持召开国务院常务会议,听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报。会议指出,要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策🤍🍉🥥,提升政策实施的系统性有效性💖👙👙👘😡,多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险👘🥭,更大力度推动房地产市场止跌回稳。
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3、AH溢价收敛可能的(de)三种模式:上涨中的追赶,即(ji)A股、港股(gu)均涨,A股弹性更大(da)(14-15年、19年);分化中的收敛,即A股涨、港股(gu)跌(21年);下跌中的回落,即A股、港(gang)股均跌,港股(gu)跌(die)幅更(geng)深(23年、24年5-8月)。
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1👜、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股🌽🍌,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥻,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%👢🥭🍏。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%💯🥕😻🧡💞、煤炭6%)💗,消费(食饮8%、医药6%)🧅,制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等👗,这些行业基本面受价格因素影响更大💋🥭👝🍑,价格下行压缩毛利🍋,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🧅🍌🥕👗、通信12%)🧡👜👿🥔,且更偏向于互联网🧅💝🧅、信息服务等细分领域,包括腾讯🍈🥭、网易、美团等互联网巨头,消费🥒🥾👝、制造等行业占比不高🤬🍍,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看💞,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感🥝🥭,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🧄😡,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%💞💔,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🥭👅,二者增速差从8pct降至-6pct。。
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