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1)中东地缘局(ju)势扰动风险偏好,但影响A股的核心因素仍在于(yu)自身的结构。本周(zhou)五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而(er)言更多是情绪(xu)上的短期冲击,影响A股的核心因素还是自(zi)身结构(gou)问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下(xia),本周沪深(shen)300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最(zui)低水平。关税对市场情绪(xu)的(de)冲击修复后,风险溢价(jia)进一步下行还需要(yao)经济(ji)基本面或增量政策的持续发力;结构上(shang)来看,前(qian)期活跃的(de)新消费、创新(xin)药等主题的成交占比持续提(ti)升后,细分赛道快速轮动,部分(fen)获利盘存在(zai)止盈需(xu)求。
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