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2025-06-29
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精品一级毛片A久久久 维持年度策略观点:牛市上半场(chang)金融再通胀,红利(li)底仓(cang)+小盘成长哑铃配(pei)置(zhi)。我们继续维持年(nian)度策略《再通胀牛市》看法,牛市上半场是金融再(zai)通胀,权益(yi)资产在流(liu)动性宽松环境下估值抬升,资产(chan)价格企稳对扭转通缩预期至关重要,打(da)破“资产(chan)缩水-债务压力-消(xiao)费收缩“的恶性循环(huan)。下半场是(shi)实物再通胀,实际利率下行与资产价格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金(jin)融(rong)市场进入(ru)实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀,剩余流动性宽松助力小盘成(cheng)长弹性释放,同时通胀尚未回归,红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优。牛市上下半场的切换(huan)重点在于通胀和EPS的回归,在(zai)观测到PPI的显(xian)著(zhu)修(xiu)复之前,仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路。“我又要当爹地了,好开心”,郭富城在父亲节官宣方媛又怀孕了! 2024年中央经济工作会议将“大力提振消费”列为首要任务🥭🥻🥑,2025年**工作报告也多次提及消费,强调实施提振消费专项行动,多渠道促进居民增收💟🩲🧅🍓。
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