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2025-06-28
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日前,教育部负责人在国务院新闻办的发布会上透露,今年我国“双一流”高校本科扩招🥿👗👠。此前多所在京“双一流”高校已经“官宣”今年的扩招名额🍉,其中清华大学将扩招150人,北京大学增加150个本科招生名额🥬,中国人民大学扩招名额超100人,中国农业大学扩招计划更是多达500人🥝。
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2、本周,鸡(ji)蛋现货价格低位延续下跌(die)。截至6月13日,卓创统计中国褐壳蛋日度均价2.57元/斤,较上周跌0.21元/斤(jin)。湿热天气下养殖单位(wei)多积(ji)极出(chu)货,鸡蛋货源供应充足。受到梅雨季影响,终端需求较为平淡,贸易商入市采购心态谨慎,多维持低位库存,周(zhou)内行情持续偏弱运行。
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中国保险行业协会网站显示🩰👠🩰🥾,近日🥦💖🍄,泰康资产、太保资产🍒、人保资产、中意资产、安联资管五家保险资管公司披露了2025年第一季度经营情况👅🥬。
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1👙💝🥝🩲、基本面:港股较A股业绩增速更强🩱,A股消费+制造+周期🥑,港股更偏科技互联网🥭👛,受价格下行的影响较小🤍。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🍅🥑🧄,显著高于全部A股的-3%🍇🥦,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看🍍👜👘,2024年A股主要集中在周期(石化14%🍅🍌👜、煤炭6%)🧄,消费(食饮8%、医药6%)🩱🍆🩰😈,制造业(汽车5%、电子5%🍓👘🥾🍍、电力设备4%)等🍑,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网💌👙🥻💟、信息服务等细分领域🍉🎒🩰,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头💝🥬🍈🩳👛,消费👢💝、制造等行业占比不高👿,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🍋🥝。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感🍋👅,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🍄,二者增速差从8pct降至-6pct🧡🧅。。
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