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欧洲永久精品大片ww免费 下跌中的回落:美元走强🥬💗🍋,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大💝。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🍎🍒,分别为23年和24年5-8月🧄。背后原因类似🩱🥥👿🍑,均为强美元之下🥥🥬,外资加速流出中国资产🍓,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大🍎🍋🤬,跌幅更深🍏🥿。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低位101升至107🧡👙🍒,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大💋,23年恒生指数下跌-13.8%💛🍊💕,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151🩲👛。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位🥾💟,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151👅🍑。当前来看🍊💖,美元短期走强概率不大🥝🩱💟💖🩰,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%🧡💯🥿。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求👛👛💔👅,可能出现美债大幅增发的情况💕🍎💖🥭💗,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。伊朗外交部大楼遭以军空袭1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构👄。本周五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨🍍,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击🍊👠💕💯,影响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下💔,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近🤬,为今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪的冲击修复后,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力;结构上来看👄😈🥔🍓,前期活跃的新消费、创新药等主题的成交占比持续提升后,细分赛道快速轮动💞,部分获利盘存在止盈需求👘💝🍎。
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