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狠狠色综合网站久久久久久久 1、基本面:港股较A股业绩增速更强🍇🥑🩱,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网🧅🌽🍊,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🩱,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%👛🥻。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累💕🍉,核心在于A股的行业特征💟🍌🥻,从剔除金融的净利润占比来看🍋🩲,2024年A股主要集中在周期(石化14%😡🥑、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🍋,进而影响盈利表现。相比之下🧄👅💯💕💓,港股除金融外🥒🍇🧡🥦,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网👚🩲🍏、信息服务等细分领域,包括腾讯👚💋👝、网易、美团等互联网巨头🍏💘,消费🥬、制造等行业占比不高🍈,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💔🍏🥒💓。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济🍈🥿👜🥕,因此对价格更敏感🍄,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%💟,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。伊朗呼吁以色列民众勿当人盾对于当前的A股行(xing)情(qing),71%的受访者认(ren)为是“震荡市”,获(huo)得较为普遍的认可;另(ling)有16%的(de)受访者认为当前市(shi)场是“牛市(shi)”,9%的受访者(zhe)认为是“熊市”。
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