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银行ETF(512800)基金经理(li)助(zhu)理张放(fang):主要有三(san)种角色:第一,高(gao)股息避险。银行ETF普遍跟(gen)踪银行(xing)指(zhi)数(shu),其成分股多为高(gao)分红、低波动的国有大行及优质股份制银行。中(zhong)证银行指(zhi)数(shu)当前股息率约5.7%,显著高于10年期国债收益率(约1.65%)。第二,低估值安(an)全垫。银行板块市净(jing)率(PB)长期处(chu)于0.5-0.7倍区间(jian),显(xian)著低于市场平(ping)均水平,形成“低估值+高分红”的双重安全边际(ji)。第三,波(bo)动率调节器。银行ETF近一年(nian)最大回撤仅-13%左右,显著低于全(quan)A的(de)-18%,低波动特性可有效降低组合整体风险。我测算了银行ETF和创业板(ban)指(成长(zhang)板块)的相关性,非常低,仅为0.3036。
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