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2025-06-28
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银行ETF(512800)基金经理助理(li)张放:主要有三种角色:第一,高股息避险。银行(xing)ETF普遍跟踪银行指数,其成分股多为高(gao)分红、低波动的国有大(da)行及优质股份(fen)制银(yin)行。中证银行(xing)指(zhi)数(shu)当前股息率约5.7%,显著高于10年(nian)期国债收益率(约1.65%)。第二,低估值安全垫。银行板块市净率(PB)长期处于(yu)0.5-0.7倍区间,显著低于市场(chang)平均水平,形成“低(di)估值+高分红”的(de)双重安全边际(ji)。第三,波动率调节器。银行ETF近一年最大回撤仅(jin)-13%左右,显著低于全A的-18%,低波动特性可有效降低组合整体风险。我测算了银行ETF和创业板指(成长板块)的相关性(xing),非常低,仅为0.3036。
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