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日韩国产精品免费不卡视频 本周美债和美元受通胀报告和中东紧张局势影响大幅波动,本周早些时候受CPI💘💯🥾、PPI💘、初请失业金等数据影响,美债收益率下行💯。周五中东冲突导致油价大幅上涨7.6%,带动不同期限美债收益率显著上行🥿。2年期🥾👠👚、10年期🩳🥦👅💝、30年期美债收益率本周分别下行6bp💋🍋😡、10bp🎒、8bp。日本长端利率本周收平2.88%,下周重点关注日央行会议。同样遭受袭击 胡塞为什么安然无恙3、投(tou)资者(zhe)结(jie)构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截(jie)至2024Q4,A股投资者结构中散户(hu)占比66.7%,机构投(tou)资者(zhe)占比1/3左右(you),其中外(wai)资占比5.8%。相比之下港股机(ji)构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年(nian)港股机构(gou)投资者占比(除做市商)达57%,其中海(hai)外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高(gao)外资占比也导致港股相比A股更易受海(hai)外影响,历史上看AH溢价(jia)指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港(gang)股溢价下行,主(zhu)因国际资(zi)本寻求(qiu)中国(guo)资产配置,港股相比A股制度更(geng)为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与(yu)国际接轨,外资进入(ru)港股市场更便利,因(yin)此在外资加(jia)速流入中国权益市场时,港股往往(wang)较A股更(geng)为受益。今年以(yi)来(lai)市场对美国债务风险担(dan)忧持续(xu)升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估(gu)值、业绩改(gai)善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看(kan),同时在A、H上市的企业,外资机(ji)构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电(dian)行业中,美的集团外资持股(gu)占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际(ji)中介机构持股比(bi)例估算),AH股(gu)溢价(jia)率仅(jin)6%,而海信家(jia)电外资(zi)持股比(bi)例偏低25%,AH股溢(yi)价率(lv)也更高达到18%。
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