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福利精品一区二区三区久久久久 3、投(tou)资者结构:港股机构投资者(zhe)占比更高,外资占(zhan)比更高,美国债务风(feng)险扰动,美元走弱,外资寻(xun)求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者(zhe)结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右(you),其中外资(zi)占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最(zui)新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中(zhong)海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占(zhan)比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更(geng)易受海外影响,历史上看AH溢价指数与(yu)美(mei)元走势(shi)高度相同,美元走弱时A股相对(dui)港股溢价下(xia)行,主因国际资本寻求(qiu)中国(guo)资产配置,港股相(xiang)比A股(gu)制度更为开放和便捷,由于没(mei)有外汇管制,监管规则与国际(ji)接轨(gui),外资进入港股市场更便利,因此在(zai)外资加速流入中国权益市(shi)场时(shi),港股往往较A股更(geng)为受益。今年以来市场对(dui)美国债务(wu)风险(xian)担忧持续升温,尤其在特(te)朗普公布对等关税后美元(yuan)资产遭受大幅(fu)抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股(gu)层面来看(kan),同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高,AH股溢价(jia)率越低(图表(biao)13)。典型如(ru)家电行业中(zhong),美的集团(tuan)外资持股(gu)占比68%(由于无法获取准确数据(ju),这里以国际中介机构持股(gu)比例估算(suan)),AH股(gu)溢价率仅(jin)6%,而海信家(jia)电(dian)外资持股比例偏低(di)25%,AH股溢价率也更高达到(dao)18%。字古以来丨最早“父”字里的力量与责任週四輪(lún)到挪威。作爲(wèi)少數(shù)幾(jǐ)箇(gè)尚未開(kāi)始疫(yi)情后寬(kuān)鬆(sōng)政筴(cè)的髮(fà)達(dá)經(jīng)濟(jì)體(tǐ)之一,挪威央行(Norges Bank)普遍預(yù)計(jì)(ji)將(jiāng)維(wéi)持利率在 4.5% 不變(biàn)。其計劃(huà)昰(shì)在下半年從(cóng) 16 年多來(lái)的最高水平開始放鬆政筴。上(shang)週一項(xiàng)關(guān)鍵(jiàn)(jian)商業(yè)調(diào)査(zhā)支持了這(zhè)一觀(guān)點(diǎn)。
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