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二、市场下行风险的思(si)考:稳定(ding)资本(ben)市场“隔离(li)墙”能够基本隔绝大部分短传导(dao)链(lian)条的宏观风险。当前市场主(zhu)要的(de)下行风险,只能是长(zhang)传导链条的(de)风险。可能是美国经济下行超预期,强化(hua)全球衰退预期,进而A股供需格局改善拐点可能推后(hou)。另外,中国全球竞争力(li)提升的验证过程,也是乐观预期发酵的过程。而(er)预期提升、市场上涨后,验证的容错会有所降(jiang)低,也可能成为扰动(dong)的来源。
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