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5月社会消费品零售总额41325.8亿元，同比增(zeng)幅(fu)扩大1.3个百分点至6.40%。5月全(quan)国居民消费价格指数（CPI）同比与4月持平为-0.1%，食品类CPI同比(bi)降幅扩大0.2个百(bai)分点(dian)至-0.4%。

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1、2025 年上半年，全球(qiu)锡生产面临诸多(duo)扰动，引发锡价剧烈波动，不过当前大部(bu)分(fen)国家和地区供(gong)应(ying)扰动已逐步平(ping)息，唯有缅甸佤邦复(fu)产节奏仍存变数。我们认为，下半(ban)年锡价或表现(xian)为(wei)先(xian)震荡运行，后(hou)随着佤邦复产临近和需求边际走弱价格中枢有所下移，沪锡波动区间在 23-28 万元 / 吨。

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