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盈利方面,5月工业企业盈利同比(bi)增速转负(fu),主要受(shou)内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来(lai)看,大(da)类板块盈利多有放缓,TMT逆势改善,资源品、必需消费、中游设备保持正增(zeng)。细(xi)分领域中装备制造(zao)业是盈利(li)的主要拉(la)动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企(qi)业(ye)盈利、行业所处库存周期位(wei)置以及高频景(jing)气指标,预计中报业绩有望延续(xu)较(jiao)高增速或改善的领域(yu)主要集中在:1) TMT领(ling)域,半导体、光学光电子、消费电(dian)子、运营商、软件(jian)等领域受益于消费类景气(qi)边际回暖,算力租赁订单持续(xu)落地,半导(dao)体(ti)周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度(du)有所回暖,中报盈利或有改(gai)善,如汽车(che)、光伏、自动化设备等(deng);3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振(zhen)、电商平台大(da)促、五一端午(wu)等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品(pin)、家电、家具、饰(shi)品、美容护理(li)等零(ling)售领域盈(ying)利(li)有望持续改善;此(ci)外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工(gong)等领域需求稳健增(zeng)长或回(hui)暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。
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