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2025-07-03 15:53:31 作者:秦鲸卿

3、库存:上半年供应增幅不大,内(nei)需以稳为主,外需表现较好,PVC库存较(jiao)去(qu)年同期有所下降,走势上季(ji)节性较为明显,一季度累库,二季(ji)度去(qu)库。下半年供(gong)给压力有所增加(jia),但预计外需仍能保持高位,同时“金九银十”旺季(ji)的带动(dong)之下(xia),内需环比(bi)也将有所增长,因此PVC库存延(yan)续(xu)下降的状态(tai)。

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1🥒🧡、供应:低利润甚至亏损状态下,1-5月硅铁供应量仍同比增加💝💗🍇,近期维持稳定。自3月初开始,各主产区硅铁生产利润环比持续下降,长时间处于亏损状态,截止6月末👗🍊🥭💗,内蒙古地区硅铁即期生产利润约-300元/吨🍄🍆,宁夏地区也有近300元/吨的亏损,但截止5月全国硅铁总产量为227.7万吨,同比增加12.3万吨,增幅为5.7%,亏损状态下产量仍同比增加。当前硅铁周产量约9.75万吨,环比基本持平,未来难有持续大幅下降,供应减量对价格驱动逐渐减弱💕。

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1、后续如何演绎?市场若要延续涨势💯,路径一是由EPS改善维持🍈,路径二则是由增量资金的持续入市推动;在进一步稳增长政策增量释放前🥦😡🥑👠💖,预计市场表现仍将由资金端/估值端主导💓。战略上我们保持看多,维持下半年指数“更上一层楼”的判断,但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨,而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑,有望使市场震荡中枢整体上移,短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察:一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征🍒👗🍄,可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束🍅🥑🩱🍄💯;二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力🥒,更多采取观望、被动跟随策略👝🍆👿,而非主动流入;三是除了内需下滑担忧加剧外🩰🍓🎒💯,7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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欧美性猛交xxxx乱大交极品 ,最终6月指数先跌后涨🩳😈👿👚,多数指数录得了一定涨幅🥿🥑👞。其中💖🤬💛,上证指数上涨2.3%🍉🥬👢,沪深300上涨2.1%👡🍄,WIND全A指数上涨3.8%,科创50指数下跌3.5%💔🧡。风格指数方面🎒,科技风格表现较好👚🤬🧡👅👗🥭,科技龙头和创业板指领涨🍎,科技龙头指数涨7%😈👛,创业板指涨6.6%。小盘风格相对大盘风格后来居上🥒👗👿🩰💗,表现相对较好👚🥑🍈🍉👜。消费龙头跌幅较大👚💔。

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